学帮网公司财务管理题!A公司是一个商业企业.由于目前的收账政策过于严厉,不利于扩大销售,且收账费用较高,该公司正在研究修改现行的收账政策.现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案,有关数
来源：学生作业学帮网 编辑：学帮网 时间：2024/05/06 19:54:18
公司财务管理题!
A公司是一个商业企业.由于目前的收账政策过于严厉,不利于扩大销售,且收账费用较高,该公司正在研究修改现行的收账政策.现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案,有关数据如下：
项目 现行收账政策 甲方案 乙方案
年销售额（万元/年） 2400 2600 2700
收账费用（万元/年） 40 20 10
所有账户的平均收账期 2个月 3个月 4个月
所有账户的坏账损失率 2% 2.5% 3%
已知A公司的变动成本率为80%,应收账款投资要求的最低报酬率为15%.坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比.假设不考虑所得税的影响.
要求：通过计算分析回答,应否改变现行的收账政策?如果要改变,应选择甲方案还是乙方案?
红星公司本年年初每股支付股利2元,预计今后第一年、第二年股利发放额各增长8%,第三年增长10%,第四年以后将保持固定的股利发放水平.
要求：
（1）假定投资人要求的报酬率为10%,计算股票价值.（2）假定股票价格为26元,计算股票的预期收益率.
因此,应采纳甲方案.
二、第一年股利=2*（1+8%）=2.16
第二年股利=2.16*（1+8%）=2.333
第三年股利=2.3328*（1+10%）=2.566
第四年股利=2.566
……
（1）股票价值=2.16/(1+10%)+2.333/(1+10%)^2+2.566/[10%*(1+10%)^2]=25.098
（2）股票价格26元,当要求的报酬率是10%时,股票价值是25.098
当要求的报酬率是9%时,股票价值=2.16/(1+9%)+2.333/(1+9%)^2+2.566/[9%*(1+9%)^2]=27.942,
运用差值法,（i-10%）/（26-25.098）=（10%-9%）/（25.098-27.942）,i=9.68%
股票预期收益率是9.68%